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purck
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JAZZTEL
desvarios sobre jaz
pues eso, que creo que puedo desvariar un poco
sobre jaz, ya qué, que otra cosa podemos llamar a un simple comentario que
yo pueda hacer de jaz sin tener una mínima opinión fundada del valor y
siempre desde un punto de vista muy personal, por lo tanto lo normal es que
el comentario no merezca mucho la pena, pero tampoco creo que os pueda
parecer mal mi opinión sobre jaz, aunque no sea del gusto de la mayoría de
los foristas que nos visitáis a menudo en esta pagina.
Frecuentémente asisto perplejo a conversaciones en la vida real y en foros,
comentando lo barata que está jaz, porque como dicen cotiza a menos de 1
euro, sin fijarse la mayoría que lo que importa es la capitalización total
de la cía, ya que poco importa si cotiza a 0,74 si tiene más de 700 millones
de acciones y eso a estos precios nos dá que toda la cía vale 718 millones.
Vamos a suponer que algún día, que de momento lo dudo, esta cía gana 60
millones de euros, aunque sea dentro de 5 años, si le aplicamos un per de 12
veces beneficios que es el per medio al que cotizan las grandes del sector
en europa nos iríamos a una capitalización de 720 millones de euros, como
cotiza actualmente, claro siempre y cuando no necesitara emitir más acciones
nuevas, que como bien sabeís no es el caso, ya que antes del verano emitirán
más papel y eso siempre provoca dilución en los valores que como en el caso
de jaz tienen unas perdidas cuantiosas.
Por lo tanto, yo soy de los que creo, que el nuevo plan de negocio costará
sudor y lagrimas sacar adelante y si por fin entra en beneficios o pagamos
un per doble al de las grandes del sector, que ya estaría descontado en la
cotización, ya que no es de recibo ni lógico que por una empresa como jaz se
pague una prima de riesgo menor al de las grandes empresas del sector, o en
tal caso jaz cotizaría con multiplos muy elevados en comparación con tef y
cía.
Claro, aquí lo bueno sería que nos creyésemos el plan de negocio y podamos
pensar que jaz entra en beneficios y que a partir de ahí, la cía pudiese
crecer sin problemas tanto en ventas como en beneficios netos por encima del
20% anual, durante los próximos 10 años, entonces si tendría sentido pagar
esos multiplicadores sobre beneficios o en caso de una posible opa de alguna
de las grandes empresas del sector, como el precio que tendría que pagar por
entrar en un pais como España que aunque fuera caro, tendría su lógica
empresarial en un proyecto a varios años vista, ya que aunque caro, las
sinergias, recortes de gastos y sobre todo el gran aumento de cuota de
mercado de forma muy rápida, sería lo que diera atractivo a esa operación.
Fuera de todas estas hipótesis de trabajo, la realidad es que jaz pierde
dinero a espuertas y le cuesta incrementar más de lo que pensaban su masa de
clientes y el camino que tiene por delante no estará exento de grandes
obstaculos por los grandes rivales que compiten con jaz, como por la madurez
del negocio en la mayoría de los paises occidentales.
Dicho lo cual, es muy positivo que un gran banco internacional se haya
fijado en jaz y haya adquirido un 5% de la empresa, aunque esta gente no son
infallables, algo habrán visto para entrar de esta forma y eso posiblemente
lo sabremos más adelante, aunque quizás si sube fuerte sería algo tarde para
acompañar el movimiento.
por otra parte estaba pensando, al ver los grandes foreros que han entrado
en jaz, que aunque no confió en el valor podría ser bueno el poder entrar,
aunque sólo con 2000 euros y dejarlo durante un tiempo, provisional la
cantidad, o sea como darla por perdida y si dentro de un tiempo el valor
explota, por lo que sea encontrarte con esa pequeña sorpresa y participar en
esa subida, aunque sea de manera residual, aunque todo suma y cuando jaz
sube lo hace de forma muy alegre.
visto su gráfico, la verdad que tampoco me dice muchas cosas, pero dá la
sensación que si no pierde el 0,72 tiene muchas papeletas de poder ir como
mínimo al 0,92/93 en principio y si lo logra ya veríamos como y de que
manera lo hace, para pensar en empresas mayores en el medio plazo.
sería muy peligroso y llevaríamos cierto cuidado si jaz perdiese los mínimos
de 0,65, en esa situación habría que salir por patas, por lo que pudiese
pasar.
y ya acabo con jaz, que vaya tocho que me ha salido, superando con creces a
otros comentarios de otras ocasiones y batiendo records, pero es mi sincera
opinión sobre como veo al valor a día de hoy y como dije al principio, poco
fundamentada, pero siempre pensando en un debate constructivo e intentando
aportar lo poco que sé sobre el valor.
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Jaz, tela ,tela con este valor, en el fondo por técnico está bajista desde
hace ya bastantes meses, pero al mismo tiempo se puede decir que es bajista,
pero en base a una corrección de una fuerte subida anterior, por lo tanto
siempre puede quedar la esperanza que una vez concluida esta corrección,
todavía le quedara un buen tramo de subida a jaz, pero viendo sus
fundamentales fácil no lo va a tener.
Este valor necesita más que nunca, que el mercado se pueda creer su plan de
negocio y que pueda pensar que el mago es capaz de conseguir todo lo que se
ha propuesto, a pesar de que ahora mismo el pensar eso resulte casi
milagroso.
Yo tengo muy claro, que hasta que no veamos la más mínima posibilidad de que
jaz va por buen camino en ventas y en beneficios es complicado que pueda
entrar en el valor.
Por técnico se puede intentar entrar en 0,90 con stop muy ceñido o esperar
que confirme por encima de 1,05 con fuerte volumen de negocio, ya que podría
significar que los resultados han mejorado y que las manos fuertes saben que
en un futuro pueden mejorar mucho las cosas.
Pero repito, que mucho tienen que mejorar las cosas, para que cambien los
sentimientos hacia el valor y se perciba algo más de optimismo en los
seguidores de jaz.
De momento, como decía aquel, lo mejor ver los toros desde la barrera. |
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